“拜登时代”真的利好资本市场吗？投资人这样分析……(3)

2020-11-10 10:00:栏目：文学

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《中外管理》：据美联社、CNN、BBC等主流媒体11月8日的报道，拜登在赢下宾夕法尼亚州后，已获得胜选所需的超过270张选举人票，成为了美国第46任总统。

拜登当选后将给美国资本市场带来哪些影响？

陈雪涛：美国资本市场可分为产业资本和金融资本两大部分。产业资本又分为传统产业和科技经济资本。众所周知，特朗普和拜登的经济路线截然不同——特朗普着眼于国内经济内循环，使得美国国内不断减税；拜登则希望增税，对美国以外的国家释放增量。

而且，拜登不像特朗普那样关注股市，他更注重工人等中产阶级的就业问题，表示：“将大范围撤回特朗普2万亿美元减税计划”。拜登的这一政策调整，将给美国企业盈利带来一定影响。从历史数据看，股市也偏好于共和党上位和总统连任的情形。因此判断，拜登上台实际上将会“利空”美国新经济和华尔街股票市场。

正如美国亿万富豪投资者Stan Druckenmiller所表述的那样：美国大选的“蓝色浪潮”，对美股将是“利空”的。具体而言，民主党人在美国大选中大获全胜后，高税收和高通胀的幽灵，将在未来几年内拖累美股。

美股的长期不确定性，会施压全球资本市场

《中外管理》：大选引发的美国金融市场的不确定性，将如何进一步影响全球经济？怎么评判其中的风险性？

杨歌：鉴于美国现有金融杠杆比例和市场经营情况，可以用“不堪重负”来形容，这种状况对于全球资本市场的压力是非常大的。

有人曾经把美国当下的经济局面解读为一场金融危机，其实不是。只是因为美国底层生产力受到严重影响所致。

要知道美国已经把量化宽松货币政策用到极致，但持续的加杠杆和高流动性，只能在短期内刺激消费，长期看不会带来生产性渠道。也就是说，美国只是在补贴和流动性加持下，才取得了部分现金，靠生产获得收入其实是在减少的，而这个过程，无疑是饮鸩止渴。相当于这个市场里，一直没有人去做经济的“发动机”，大家都是在“消费”这个市场而已，风险巨大。

从整个互联网的发展来看，增量市场基本进入尾声。这意味着，全球的这一代经济垄断格局已基本实现，现在除了智能制造、数字化、机器人等产业尚未完全做完之外，其他板块的垄断都已经完成。如果在一个存量市场，总是一味追求高增长，势必带来其他国家的衰退。

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